涨价函密集落地，半导体迎来新一轮涨价行情。
ADI第二轮涨价9月13日执行，存储、射频、MCU、功率、模拟芯片集体调价。

根源是AI虹吸晶圆产能，成熟制程产能被挤压，叠加成本抬升、供需收紧，涨价沿产业链传导。

行情两大逻辑：
①芯片涨价修复设计公司毛利率，海外大厂提价，倒逼下游转向国产，国产替代窗口扩大；
②成熟制程紧缺，晶圆代工、配套耗材景气度同步提升。

A股关注三条主线：
1、已官宣涨价品类：射频、MCU、模拟、功率半导体，涨价+国产替代，业绩弹性大；
2、晶圆代工：成熟制程供需偏紧，议价能力改善；
3、上游耗材：产能高负荷运转，充分享受行业景气红利。