美30年期国债收益率突破5.32%，创2007年以来最高水平。10年期美债收益率4.738%，同样是过去20年极高水平。日本、德国、法国、英国长债收益率全线上行，日本10年期国债收益率2.945%，创1996年以来新高。

这意味着什么？长端美债收益率是全球资产定价的锚。它一飙，企业未来现金流折现缩水，成长股估值直接承压；美元流动性收紧，资金从股市撤去买债；企业融资成本上升，经济压力加大。所以今天全球股市黄金一起跌，亚太集体跳水，SK海力士从涨8%一路砸到只涨1.6%。

A股午后为什么能逆势拉升？两个催化剂：商务部等9部门发布县域消费政策，加上高盛报告称食品通胀可能从2.8%升至5%，农业和消费板块获得资金追捧。上证指数站稳年线，创业板回踩半年线，属于突破后的正常确认，技术面暂时看没问题。

但风险并没有解除。美债抛售潮背后，是全球大资金在担心美国财政和债务风险。日本、英国以及中国都在减持美债。全球央行二季度净买入黄金288.9吨，黄金在央行储备中的比重升至27%，首次超过美债。各国央行已经在用脚投票：买黄金，减美债。这个信号，比任何分析师的报告都直接。

明天还有一件事：宇树科技登陆科创板。

发行价150.8元，市值约609.93亿元。作为机器人龙头，首日表现将直接影响整个机器人板块的情绪。相关板块今天已经开始异动，明天可能还有波动，盯好开盘，明后天短期关键，关键点看出现冲高调整时，空头和机构有没有回补动作。高位科技股是绝对不能死多的。

大格局上要看到全球债券收益率普涨，流动性收紧的大背景下，股市是很难走出气势磅礴的主升浪。能做的就这几件事：不满仓追高，不频繁换仓，均衡配置，留好现金。市场永远不缺机会，缺的是耐心和执行力。