本周茅台的业绩 miss，Anthropic业绩一年N 倍，现在增速还不低，deepseek harness、codex 和 claude code 这类智能体就是现在最好的方向，之后大概率在这类 code 平台的基础上会继续出来新革命应用。

大模型类公司上市我们这边太慢了，等到 deeepseek 上市估计都 2-4 万亿了。

未来的可怕之处在哪？海外已经开始拿算力抵押做新贷款了。和 2008 年一样的玩法。当然，他们肯定会吸取 2008 年的教训，一如 2008 年他们也想着吸收 2000 年的教训一样。

ai 繁荣=经济繁荣；房子大卖=算力大卖；大规模建房子=大规模建数据中心；然后用来反复抵押，行业大厂吃掉小厂的份额。

等危机到来，再淘汰一批应对较差的大厂。小型的危机过去，甚至科技股会出现更猛的上涨，类似于第一波海啸退潮之后，第二波海啸会来的更猛烈，人类的一切趋利避害的行为，都和自然现象非常的相似。