我们的上市公司是与发展历史阶段有关的，不同的历史阶段，处于不同的生产力水平，不同生产力水平的生产工具既可以产出价值，也可以融资，建国之初，最原始的生产工具都是普通的类型，比如那个时代的面纱、纺机、水牛、火轮等，建国后逐渐开始大规模工业化，尤其是前苏联援建的各类，那个时候最好的抵押品就是基础设施，最基础的起步的基础设施，典型的比如，大型水库，后来开始尝试更大规模的发展，70-80年代，还没有正式开始市场化，能够获得融资的就是各种条子，批条子就是那个时代典型的融资担保物，但也产生了非常多的问题，双轨制就是那个时代的东西，朱总后来要解决的就是这个问题，权力不能拿去融资，应该是市场化形成的标的，因此货币化房产出现了，朱总后最好的融资标的就是房产、各类大型工程、各类基建，有的省份确实太恼火要啥没啥，就想点另类的东西，贵州的茅台、云南的翡翠矿物、西藏的虫草、新疆的和田玉，都是这种类型，都是经过无数讨论实践后的产物，当然经济状况较好的，都陆续选择了房地产和大型基建，在拼命追赶30来年后，基本迈入小康，肯定融资对象就要发生变化，以前结构相对单一的股市也变得更加富有内涵，朱总时代逐渐发展的股市也是跟着时代走，随着基础设施逐渐成型，基础设施之上的更高效率的融资对象出现，也就是所谓新旧动能转换了，老登要逐渐退出去，新登上线，这一点其实跟美国一样的，美国最早也是老登，比如通用电气这些东西，还有亨氏，这些都非常成熟了，高增长的预期没有了，逐渐都扎堆在了道琼斯，新登都在纳斯达克，看股市的内涵一定要从国家发展历史的进程去看，这其实也是中央汇金调仓的根本原因，不是说调出去的公司有什么问题，资本看的是预期，现在更大的预期不在老登那，当然老登本身没有什么过错，仅仅是历史的车轮往哪儿走的问题，这些公司虽然资本市场可能不再活跃，但是公司存续是没什么问题的，在欧美在资本市场沉寂的公司多的很，现实中过得其实也很好，业务也很平稳，仅仅是资本市场重点培育投向不在他们那罢了，这个问题在老牌资本主义国家英国非常常见，以前政治经济学里面说资本主义吃人的那些臭名昭著的公司现在还在，但你在股票市场你是看不到太多信息的，实际控制人也躺着收固定收益，那些百年公司过去其实也曾经是当年的新登，举个例子，大英帝国殖民地时期就有很多这样的公司，在香港就有，比如太古集团、怡和洋行、会德丰、世界范围殖民地视角看有福克兰群岛公司、伦敦与罗得西亚矿业公司、英国中国陶土公司这些当年都是很红的公司，是真正的当红炸子鸡公司，现在都归于平稳，也不想抛头露面