茅台中报出来了，简单分析一下

营收922.78亿元，同比增1.3%,但二季报环比减少31.3%
净利润445.17亿，同比减1.95%.一季272.43亿，二季172.74亿，环比降36.6%
净利润率50.75%, 同比减3.45%
净资产收益率16.75%,同比减16.75%

虽然i茅台表现亮眼，营收额402.6亿，同比增长274%, 但系列酒营收129亿，同比下滑6%；批发营收额387亿，同比下滑22%。感觉直销高速增长是以牺牲经销商为代价换来的。

而这个业绩是基于飞天合同价从1169元上调到1369元，i 茅台零售价从1499元上调到1639元。但净利润和净利润率都同比下降。茅台尚如此，其它白酒业绩只会更差