今日A股复盘(2026-08-13 周四 午间)

## 一、盘面总览:双创领涨,权重温和

| 指数 | 点位 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证指数 | 3963.15 | **+0.42%** |
| 深证成指 | 14519.97 | +0.73% |
| 创业板指 | 3660.25 | **+1.61%** |
| 科创50 | 1770.03 | **+1.90%** |
| 沪深300 | 4714.06 | +0.49% |
| 上证50 | 2952.94 | +0.50% |

(数据时间 12:18,据实时行情)

**结构特征**:显著的"成长强、权重稳、周期弱"格局。科创50、创业板指涨幅是上证的两倍多,资金明显偏向科技成长;而偏周期/资源的上证50仅温和跟涨。全市场**超3000只个股下跌**,但指数红盘,说明是**权重与龙头拉动、个股普跌的"二八分化"**——放量2085亿至1.6万亿,但赚钱效应集中在少数方向。

## 二、行业强弱:医药+科技双主线,资源股重挫

**领涨(申万一级,盘中实时加权估算)**
- 通信 **+2.88%**、医药生物 **+2.70%**、综合 +2.51%、电子 +1.50%
- 概念题材:青蒿素、CPO、光纤、F5G、光刻机、存储芯片、先进封装领涨

**领跌**
- 有色金属 **-1.83%**、石油石化 **-1.81%**、房地产 -1.18%、钢铁 -1.10%、煤炭 -0.91%、基础化工 -0.84%

**两条主线**:
1. **医药(创新药/CRO)**:医疗服务、CRO、创新药、生物制品、细胞免疫治疗大涨——药明康德、青蒿素概念居前,是今日最强方向。
2. **科技硬件(光模块→半导体)**:通信(光模块/F5G/CPO)+电子(光刻机/存储/先进封装)联动,中际旭创、新易盛、寒武纪、中微公司、澜起科技等居沪深股通成交前列。

**资源链集体杀跌**:有色、石油、钢铁、煤炭、化工全线走弱,与贵金属、油气、工业金属跌幅居前一致——是大宗/周期退潮的信号,资金从资源股撤向成长。

## 三、资金面:杠杆持续加码,情绪偏热

| 指标 | 数值 | 解读 |
|---|---|---|
| 两市融资余额 | **26473.83亿**(8/12) | 连续5日攀升,8/3→8/12累计+670亿,风险偏好在升温 |
| 北向/南向 | 北向数据自2024-08起无方向含义 | 只能看活跃度,不做加/减仓判断 |

**两融连续5个交易日同向增仓**(26045→26474亿),这是风险偏好的直接读数,说明杠杆资金仍在加仓、且尚未见顶——但要留意,融资余额是**领先指标**,一旦见顶回落往往领先指数。

## 四、风险水位:⚠️ 高危区

| 指标 | 读数 | 含义 |
|---|---|---|
| **风险分** | **86.04(高危/最高25%档)** | 未来12个月大盘均值**-8.06%**,75%时段为负 |
| 沪深300 PE | 14.42(近5年**92.87%**分位) | 估值处历史高位 |
| 市场宽度 | 近3月上涨行业占比仅**9.68%** | 分化极致,赚钱面极窄 |
| 年化波动率 | 26.82%(高波动档) | 未来3个月回撤≥15%概率33% |

**必须提示的两个前提**(据工具口径):
- 风险分是**6~12个月尺度**的水位指标,1~3个月基本无信息,**不能用来判断下个月该不该减仓**;
- 当前高波动档里,历史仍有**67%的时段未出现15%回撤**,这是概率不是预言。

一句话:大盘处"牛市"状态但估值分位偏高、市场宽度极窄,指数新高背后是少数赢家在撑,**普涨基础薄弱、追高风险在累积**。

## 五、政策与盘面驱动(今日快讯)

- **核电重启**:国常会核准浙江金七门二期等4个核电项目共8台机组——利好核能产业链(今日盘面有映射)。
- **环保"十五五"**:生态环境部密集发布空气质量、碳市场、监测数智化等规划,环保/监测板块有政策催化。
- **平台经济治理**:京沪共治外卖平台"内卷式"竞争,推动"破卷向善"。
- **上海民间投资方案**:支持"卡脖子"、优质未盈利科技企业登陆资本市场——科创板流动性预期偏正面。

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## 一句话总结

今日是**科技成长(医药+光模块半导体)双主线、资源周期退潮、二八分化极致**的一天。指数红主要靠双创权重拉动,个股普跌;两融连续加码显示风险偏好仍热,但大盘风险分已入**高危档**,估值分位偏高、市场宽度仅9.68%,结构性行情特征明显——**热点集中、承接脆弱,追热门方向需防高位拥挤**。

风险提示:以上复盘基于公开数据,不构成投资建议;风险分为统计倾向而非择时信号,涉及买卖请自行判断。

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