根据腾讯的Q2财报，我问CC，如果你在财报电话会议上，你会问腾讯管理层什么问题，CC说：
1、本季资本开支同比+176%、自由现金流转负，而大行普遍把全年 capex 上修到 1,800–2,000 亿。第一，这一轮 AI 算力投入的强度（capex/收入）预计在哪个季度见顶？ 第二，你们内部用什么口径衡量这些投入的回报——是看 WorkBuddy/CodeBuddy 的付费用户 ARPU 与 token 毛利，还是看广告推荐模型带来的增量 eCPM？能否给一个'这笔投入要在几年内、以什么形式转正'的内部硬门槛？
2、净现金 -22%、单季 FCF 转负，但回购仍做了 169 亿港元。FCF 转负下，回购力度靠什么支撑、会不会让路给 capex？
3、国际游戏收入 -0.8%（固定汇率才+4%），《鸣潮》《VALORANT》的增长被 Supercell 下滑抵消。Supercell 是结构性见顶还是产品周期空档？