重磅！SK海力士停工四年大连NAND工厂重启，产能直接增加50%，2027年上半年投产，对标长江存储产品线。

简单梳理行业格局：

DRAM国内只有长鑫科技；NAND闪存国内主力长江存储；三星、海力士、美光两家都能干。

本轮涨价根源：海外巨头大量产能转去做高利润HBM，挤压普通存储产能，NAND一年内价格接近十倍上涨，DRAM单季度合约价涨58‑63%，供需缺口明显，长鑫、长江存储吃到宝贵的窗口期红利。但是风险信号来了：暴利驱动之下，海外搁置多年的扩产项目纷纷重启。虽然2026年内还没有实际产出，实质性冲击在明年，但A股炒预期，资金会提前博弈供给拐点。

周期股铁律：业绩最红火的时候，各家疯狂扩产，新增产能落地之日，就是周期反转之时。

存储、光模块、CPO，当下业绩还很好，但要警惕超级周期后半段风险。

对比来看：下游芯片产品受周期波动大；半导体设备、材料赚扩产资本开支的钱，景气持续性更强。