转，突然有一种感觉，

长周期可能缩容的行业反而是最不值得长线的行业，

长周期持续扩容的行业反而是最容易出现长线大牛股的行业。

因为短周期、中周期会受到产业周期性波动的影响，导致产业下行周期的时候，行业亏损，业绩暴跌，股价杀跌。但是只要长周期里行业规模是持续扩大的，那么这个行业必定出现超级大牛股，几百倍涨幅的那种。

所以，

在这个理论体系之下，

反而消费才是最垃圾的行业，

科技和资源品才是最好的长线行业。

原因很简单，因为食品、饮料、服装、地产、日用品、调味品、家电家具等等很典型的消费型行业，短中期绑定的是一个国家，一个社会的经济水平、消费水平，但长期趋势绑定的是人口。

只要人口规模不能长期保持高增长，那么不管消费品的价格是涨还是跌，最终消费行业迟早要见到行业规模天花板，甚至行业消费开始萎缩。

以白酒为例，经济水平和消费水平对白酒行业的驱动是中短期的，并非几十年，上百年，几百年的超长周期。真正影响白酒长周期景气度就是消费者的人口规模。

那么，人口只要步入老龄化周期，出生率下降周期，甚至人口基数反而持续降低的周期（死亡率大于出生率），那么不管白酒的故事多么性感，长期看行业一定是会触顶，甚至会缩容的。

那么行业规模长期触底了，缩容了，自然就不可能孕育出几十年，上百年，几百年的超长趋势的几百倍，几千倍涨幅的大牛股。

反之，金属资源以及一些化工资源品、原材料才是真正的长期超级大牛股行业，会在几十年，上百年的周期里，走出几百倍，几千倍涨幅的牛股。

因为现代社会是工业社会、科技社会。科技的不断进步和发展，必然对上游材料的需求是持续增长的，

也就是说，铜啊，铝啊，铁啊，煤炭啊，油气啊，化工资源品啊，除非这类金属资源、化工资源在将来某一天被新材料替代，

只要不被替代，那么长期趋势下行业规模一定是持续扩容的，

不管短周期，中周期出现了多少次的行业景气的周期性，不管短中期是否出现了景气度下行，

但只要未来几十年，上百年，几百年，人类文明依然存在，人类科技依然在进步，不管进步速度是快是慢，只要还在持续进步，那么对上游材料的需求就会持续扩容，行业规模就会持续扩容，

只要行业规模长期持续扩容，那么行业内龙头企业的业绩长期趋势下就是持续增长的，净利润长期趋势下，就是会从几亿，到几十亿，再到几百亿，最后到几千亿的净利润。

那么市值，最终就会从几十亿，涨到几百亿，再到几千亿，最后到几万亿，甚至十几万亿，几十万亿的市值。

当然了，我这里说的是长周期，几十年上百年，甚至几百年的长周期。

换言之，不管上游资源因为周期性太强，导致估值给的不高，还是怎么样，只要这个行业未来几十年，几百年都是持续扩容的，都没有被新材料替代，那么这个行业的龙头企业，长期趋势就是上涨，最终可能是几百倍，几千倍的涨幅。