【2026.8.11解盘 鸡肋行情】行情走的磕磕绊绊，这时候要跳出细节，站在更大的视角去思考，跟大家一起捋捋这行情的脉络。

2023年CHATGPT横空出世，宣告AI浪潮开启。美股在英伟达和软件带领下率先走牛。2023年我们还在熊市，2024年2月A股才才见底。整个2023-2024科技就是炒概念为主，有实实在在利润的就是英伟达这样的最早期的硬件公司。那时候流行炒应用，炒机器人，逻辑很简单，人工智能能提高生产效率。2024年还出现了估值抬升行情，老登也涨了，主要是因为2022-2023年两年熊市结束，老登也出现了估值回归。

到了2025年，模型大发展，从训练到推理全面铺开，数据中心的大规模建设开启，终于给硬件企业带来了实实在在的业绩。胜宏为首的PCB、中际为首的光模块、国产替代半导体全面发力，行情从年头涨到年尾，踏踏实实走了一个单边上涨年。

2026开年我就说过，以我的经验，一轮牛市即使规模再大，单边上涨年也只有一个，2025已经是单边年了，2026年注定是投资小年不是大年。上半年AGENT横空出世，Token需求爆发带来算力需求激增，中游云厂商扩产带动了上游存储、电容、电子布、覆铜板等等需求激增，这些股票带领大盘再创新高。但是2026注定不是单边年，7月份出现了巨大的转折，硬件从哪涨起来又被砸回去。以历年牛市规律看，非单边年，大概率是前高后低，也就是6月高点基本就是全年高点了。

从2024年2月到现在，行情已经运行了30个月，一般来说已经到了一轮牛市的极限了。现在唯一的悬念就是还有没有二次冲顶做双顶的机会。

应用、数据中心硬件、原材料都已经大幅炒作完了，AI从下游到中游到上游，全部轮了一遍，都得到了爆炒，展望未来，在没有新的革命性应用出现之前，还能炒什么？如果暂时没有确定性的方向，那么现在的反弹还是炒冷饭，只能说是跌多了产生的反弹，难以谈反转走大规模行情。

反弹就非常难做，成交量不济，资金不坚决，行情动不动就冲高回落。这种行情基本可归类为垃圾行情，短线也很难预测，成交量每天都不规则。一般我的处理方式就是丢半仓放在这里，不搭理它了。等它自己运行个把月再看。股市赚大钱都是要有大波段暴涨，没有的话再努力也白搭。