【⏰️周二盘后放榜，花旗对AMD的业绩前瞻~】#核心预测Q2营收预计113亿美元（市场预期112.7亿），Q3营收预计140亿美元（市场预期124.8亿）Q2毛利率预计56.0%（市场预期55.9%），EPS预计1.66美元（市场预期1.60美元）Q2数据中心营收约67亿美元（共识66.8亿）#花旗观点维持“买入”评级，并将其列为2026年下半年增长型计算半导体板块的首选标的。核心逻辑包括：· 数据中心业务超预期：AI GPU（Helios/MI455X）和服务器CPU（Venice）均存在上行空间。· Meta成为关键增量客户：花旗认为市场低估了Meta对AMD AI产品的采购规模，尤其是定制MI450 GPU的6GW框架协议（含1GW于2026下半年至2027年落地）。· 新客户拓展：近期新增一家大语言模型（LLM）客户，签订2GW协议（仅限MI455X/Helios），未来仍有进一步增量可能。· 制造端验证：合作伙伴Sanmina确认Helios爬坡进度符合预期，且AMD持续增加客户。建议投资者关注以下五大议题：1）Helios及GPU爬坡进展（出货节奏、客户拓展、产能）2）服务器CPU需求与市场份额（Venice导入情况、竞争格局）3）存储芯片与晶圆供应（HBM、代工产能）4）2026下半年PC市场展望（客户端业务季节性偏弱，但仍预期同比增长）5）GPU产品组合对毛利率的影响（毛利率短期波动，长期受益于高毛利GPU占比提升）风险提示：以上内容仅作为财经知识分享，不构成投资建议。