【特朗普“对等关税”政策连遭挫折】#A股多家上市公司收到美政府退税#
近期，多家中国A股上市公司公告，收到了美国特朗普政府强徵关税后的退款。今年2月，美国最高法院裁定，《国际紧急经济权力法》不授权总统徵收大规模关税。美国国际贸易法院随后下令海关办理相关退款。

自再次入主白宫以来，特朗普政府迅速重启并升级关税政策。当地时间2025年4月2日，特朗普签署“对等关税”行政令，依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”，并对部分经济体征收更高税率。这一绕过国会、直接以行政令推动的大规模关税措施，很快引发美国企业和多个州政府的集体诉讼。

从司法进程看，“对等关税”政策连遭挫折。美国国际贸易法院在2025年5月裁定相关措施违法，美国联邦巡回上诉法院同年8月维持原判。今年2月20日，美国最高法院以6比3裁定IEEPA没有授权总统征收大规模关税，标志着这一轮关税政策受到重大挫折。

然而，特朗普政府并未就此止步。几乎在最高法院裁决落地的同时，特朗普政府迅速“换马甲”。先是援引《1974年贸易法》第122条，对全球商品加征为期150天的10%临时关税；随后在7月23日，再度依据同一法律体系下的第301条，以所谓“强迫劳动”为由，对60个国家和地区征收10%至12.5%的关税。

“无论法律依据如何调整，维持较高关税水平始终是这一届政府的核心目标。”上海社科院国际问题研究所美洲研究室副主任、副研究员柯静指出，关税政策在特朗普政府的整体贸易战略中处于“非常中心的位置”。从IEEPA到第122条再到第301条，本质上并非政策转向，而是在不同法律框架下寻找持续征税的路径。

值得关注的是，关税的功能正在被不断扩展。柯静认为，此轮301关税以“强迫劳动”议题为依据，意味着征税依据由具体商品转向他国制度，执法边界也从美国口岸延伸至他国立法和海关体系，是关税政策与“美式规则”输出的结合。

特朗普政府如此“执着”的关税政策是否奏效？中国现代国际关系研究院美国研究所副研究员高阳指出，特朗普政府持续推动关税政策，主要基于减少贸易逆差、推动制造业回流以及重塑全球供应链等目标，但从效果来看，这些目标实现程度有限。

贸易逆差主要受到国内储蓄水平、财政赤字以及美元国际地位等宏观因素影响，关税难以从根本上改变整体失衡；制造业回流受到劳动力成本、产业配套、技术能力和基础设施等多重因素影响，难以仅靠关税实现大规模回归；在供应链层面，企业更多选择“转移”而非“回流”，将生产环节转移至第三国以规避关税。

与此同时，关税政策对美国经济的影响呈现出明显的“双刃剑”特征。高阳指出，一方面，关税可以为部分产业提供保护，提高政府财政收入，并增强美国在贸易谈判中的政策筹码。另一方面，关税也增加了企业进口成本，并通过供应链传导影响消费者价格水平。对于依赖进口零部件和原材料的制造业企业而言，关税可能削弱竞争力。同时，贸易伙伴采取反制措施，也可能影响美国出口企业利益。http://t.cn/AXNw0xJu