算力能源金属，关注5大细分板块（各10家核心企业）
​2026年8月7日，刚果（金）正式实施铜、钴精矿出口管控举措，直接助推国际铜价创下历史新高。
​放眼当下，全球AI算力基建持续扩建，储能、人形机器人、新能源整车多条赛道同步放量，市场对于钴、铜、镍等关键能源金属需求量持续攀升。反观供给端，海外核心矿产产地接连出台出口约束政策，海外矿区开采环节存在诸多不确定性。
国内依托“十五五”战略性矿产统筹规划，一方面加速本土矿产勘探开采，另一方面拓宽多元海外供货渠道，以此对冲海外供给收紧带来的行业波动，整条上下游产业迎来结构性发展机遇。
矿产供给收紧叠加下游算力新能源双向需求爆发，本期梳理分析整条产业链5大细分板块，逐一拆解各板块现状及本土龙头企业。
本文仅作产业链企业分析介绍、行业交流，不构成投资建议，请读者朋友及相关人员不要作任何误解误判。
​一、原生矿产勘探开采——源头矿产资源储备
现阶段海外主产区出台出口限制，国内企业纷纷出海锁定长期矿源，同时加大国内深部矿产勘察力度。不少资源企业上半年海外矿区投产落地，矿产储备体量持续扩容，矿产自持体量拉高企业抗市场波动能力，营收随大宗商品行情实现同比上涨。
10家核心企业：紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业、西部矿业、华钰矿业、盛屯矿业、银泰黄金、宏达股份、格林美、恒邦股份。
二、有色金属精炼冶炼——粗矿提纯精加工
把进口粗矿提纯成高纯电解铜、电解钴，是衔接矿山与下游制造业的关键环节。受制于海外原矿出货缩减，冶炼企业优先保长期合作订单，产能开工维持高位。头部冶炼企业凭借成熟提纯工艺压缩生产成本，上半年精炼金属出货规模稳定，原材料拟价能力更强，整体盈利水平较往年同期有所提升。
10家核心企业：江铜集团、铜陵有色、云铝股份、寒锐钴业、华友钴业、神火股份、驰宏锌锗、中金岭南、电工合金、众源新材。
三、动力电池金属主材——新能源储能核心用料
钴、镍、高纯铜主要用来制备三元锂电正极材料，适配储能电站、新能源车动力电池。全球储能装机规模逐年扩张，车企动力电池备货量持续走高主材订单保持稳定输出。上游原料涨价传导至正极材料环节，具备稳定矿源的材料厂商，上半年锂电材料业务营收同比涨幅突出。
10家核心企业：容百科技、当升科技、璞泰来、恩捷股份、中科电气、翔丰华、星源材质、长远锂科、杉杉股份、格林美。
四、算力硬件导电基材——服务器PCB与散热配件
​高纯铜是AI服务器高速电路板、导热散热组件必备原材料，高端算力设备对于金属纯度标准严苛。算力集群大范围建设，大幅拉高铜材耗材消耗，高速PCB厂商集中备货金属原料。算力硬件需求增量释放，带动导电、导热金属配件上涨，多家配套企业算力相关业务营收实现大幅增长。
10家核心企业：生益科技、沪电股份、胜宏科技、景旺电子、鹏鼎控股、中石科技、沃特股份、奥士康、弘信电子、金安国纪。
五、废旧金属循环回收——二次资源补给渠道
依托退役动力电池、报废服务器硬件拆解，重新提炼钴 、铜、镍金属，能够有效缓解对外矿依赖。现阶段国内陆续完善废旧数码、动力电池回收体系，各地搭建标准化拆解产业园。再生金属生产成本低于原生矿产，行业景气上行阶段，回收企业上半年拆解加工业务营收迎来明显提升。
10家核心企业：格林美、天奇股份、华宏科技、怡球资源、凯德股份、超越科技、中再资环、浙富股份、旺能环境、启迪环境。