光模块都已经走出四五十倍的大行情了，市场上居然还有一堆野鸡，连光通信到底是干什么的、产业链怎么分工、每家公司强在哪里、竞争格局是什么都没搞明白，就敢天天点评谁是龙头、谁要替代谁。

这种钱挣不到，真不冤。

就拿 AAOI 来说，按他们自己规划的节奏，明年底预估产能可能还不如旭创今年的十分之一。一个历史上长期赚不到钱、规模和盈利能力都跟头部公司差着几个数量级的公司，居然能被一群人天天吹成“光模块龙头”，甚至拿来讲什么替代旭创新易盛。

更别说在 1.6T 及以上高速率产品上，中国头部光模块厂商已经遥遥领先，AAOI 到现在才刚刚开始供应 800G，而 800G 占其收入的比例也只有 10% 左右。别人已经在拼 1.6T 的规模交付、良率和下一代产品了，它还在爬 800G 的量，这根本不是一个产品代际。

所以问题已经不是观点不同，而是连最基本的产业常识都没有。

光通信这种行业，研究门槛根本不在于会不会喊 800G、1.6T、CPO 这些名词，而是你到底知不知道谁有客户、谁有产能、谁有良率、谁有成本优势，谁已经大规模出货下一代产品，谁最后能真正把订单变成利润。

这些最基础的东西都没搞清楚，天天靠几个新闻标题和股价涨跌做产业研究，最后挣不到钱才是正常结果。#光模块#