#美国经济数据# 海军联邦信贷联盟（Navy Federal）首席经济学家希瑟·朗认为，美国劳动力市场进一步显现降温迹象。最新数据显示，自2025年11月以来，已有超过210万人退出美国劳动力市场，整体劳动参与率也从去年11月的62.5%降至今年7月的61.4%。

劳动参与率下降的一部分原因可能与移民人数减少以及婴儿潮一代退休有关，但也可能反映出部分求职者长期找不到合适工作后，逐渐放弃继续求职。

更值得关注的是，25岁至54岁黄金年龄劳动者的劳动参与率同样出现下滑。自去年11月以来，约有170万这一年龄段的劳动者退出劳动力市场，黄金年龄劳动参与率从83.8%降至83.4%。

一些经济学家指出，美国今年早些时候曾调整人口数据，对劳动力市场统计产生了一定影响，因此上述变化不能完全归因于就业状况恶化。不过，劳动参与率持续走低，仍然值得关注。

这一变化与7月疲弱的就业报告相互印证。美国7月非农就业意外减少2.3万个，过去3个月平均每月仅新增2万个就业岗位，显示劳动力市场正逐渐陷入“低招聘”状态。

这种就业市场并不意味着企业正在大规模裁员，而是企业很少新增岗位，求职者获得新机会的空间越来越小。即使失业率没有明显上升，就业市场的流动性和活力也可能继续下降。