前几天写的，但是没有发出来，重新发一次。后面对创新药有兴趣的，做这三个就可以，不要追高，回调再考虑。

药明康德2026半年报核心分析

核心数据

营收288.97亿，归母净利110.8亿，扣非净利105.7亿（+89.39%）；大幅上调全年收入指引至585‑605亿（原513‑530亿），在手订单664.3亿元（+25.2%），毛利率提升至53.91%。

✐ 增长引擎

小分子CDMO（D&M）爆发，收入149.9亿，同比+72.7%，商业化后期项目增多，产能释放+订单结构升级。

TIDES（多肽、寡核苷酸）高景气，收入72.6亿（+44.3%），GLP‑1、核酸药物产业链景气。

✐ 财报信号

全球创新药外包（CXO/CRDMO）行业景气度确认复苏，不是个股独立行情。

如果明日开盘直接一字涨停，代表资金认可CXO行业景气反转，属于板块催化行情，不是单独个股脉冲。

全流程CRDMO对标，最容易直接跟涨的有这么几个：

○ 康龙化成

一体化CRDMO，小分子+生物药全链条，弹性标的。

○ 凯莱英

CDMO龙头，商业化生产订单见长。