其实本轮杀跌，
大美子是逻辑层面杀增速的增长持续性不再。筹码层面杀超高浮赢（大美子散户较少，所以拥挤问题远不如我们和棒子）。情绪面共振杀所谓的经济危机担忧、大空头做空担忧、战争影响利率担忧。资金面杀长端利率上升的无风险套利虹吸风险资产资金。
棒子是以上所有的点，把筹码层面替换为散户拥挤，且带杠杆。总体风险敞口更大一些。
作为对比，我们就很滑稽了。
逻辑层面我们的天花板一方面收到国外天花板的限制，如ddr受hbm挤出，导致订单流向鑫哥，所以hbm若过S点，可能会回收ddr产能，造成对鑫哥在预期上的压制。但另一方面，我们国内目前的算力卡仍然嗷嗷待哺啊，这是净增量，这是国外厂商没有的逻辑。所以天花板并不同。
但市场仍以国外天花板为锚点，对半导体进行无差别核打击，这是滑稽之一。
滑稽之二，就国外天花板来说，只是目前的token价格前提下，弱对应的C端消耗量，反馈回来的存储消耗量“上限可见”，但后续token降价带来的巨量C端消耗量，所需要的存储量，就不是现在的天花板了。也就是说，当前的天花板，仅限于当前。
所以这点直接无脑一出业绩就核，而国内跟核，更滑稽。
滑稽之三。上述美韩在情绪面和资金面的利空，与我们来说毫无关系。管制汇率之下，A股和韩股、美股，在资金层面上完全相互隔离，根本不存在资金进长债套利，抽血股市高风险资产从而引发流动性危机的前提，但你们也看到了，本轮A股半导体杀跌，在16号以后，已经出现了流动性危机，个股不需要放量，就可以长阴（这里更滑稽的是，一些半吊子散户满嘴就是放量放量，放尼玛，市场已经极端恐慌到买盘没人敢买，卖盘不计成本降价抛售的无量大跌了，还恐慌盘没放量呢，蠢得离谱）。本无流动性关系之因，但却镜像的出现了流动性危机之果，此为滑稽之三。
当然，我承认，如果按美股估值，我们的半导体很多公司都很贵。但这个我曾经很久以前就讲过，对于国内的半导体龙头，如果你看F10去炒，那你一毛钱赚不到。
你应该看研发投入，和它背后的奶妈是谁。
（2024年讲的，没忘记吧？）
这才是我们的科技估值逻辑。
叠加以上一二三点之匪夷所思的滑稽表现，和科50连续暴量换手，我着实有理由怀疑，本轮A股半导体踩踏，完全是一场人为的，针对新韭菜以及老韭菜之间的“狂热共识”的围猎。人为的撕裂过早形成的共识（基本面10还早，但市场对半导体已经狂热至极，一者大资金没法继续做行情，二者金融风险开始累积），打压短期过高的股价，方便大哥后续的资金进场，
的一场经典的局。