周二 明天关注的方向
今日市场震荡反弹，三大指数收涨；盘面上，CPO、PCB、算力租赁、ai应用、CRO等板块表现活跃。个股情绪较好，全市场超3600只个股上涨；两市成交额2.21万亿，较周一放量2162亿。当日热点板块（1）光通信：英伟达或降低单颗GPU的HBM配比并放大光互联需求。光库科技、仕佳光子、天孚通信、源杰科技、新易盛、中际旭创、永鼎股份、云南锗业、光迅科技。
（2）PCB：8月电子布价格现年内最大单月涨幅。南亚新材、鼎泰高科、东材科技、深南电路、东山精密、沪电股份、生益科技、中材科技。
（3）算力租赁：北美头部云服务商（CSP）迎来一轮资本支出上调。行云科技、宏景科技、协创数据、利通电子、润建股份、东阳光、莲花控股。
（4）AI应用：DeepSeek-V4-Flash正式版上线。易点天下、利欧股份、蓝色光标、昆仑万维、深信服、恺英网络、中文在线。
个人思路分享
今日a股科技线全面反弹，主要受隔夜美股带动，目前AI叙事从看资本支出扩张进入看ROIC（增量资本回报率）阶段，目前是正反馈：北美三大云厂微软Azure、亚马逊AWS、谷歌GCP最新财报全面超预期，未履约合同快速增长、利润率扩张，AI资本投入→收入→利润→再加码的正循环已经形成。简单说，北美云厂业绩证明AI基础设施投入并非停留在远期叙事，而是已经转化为收入和盈利；下游需求无忧，保障了上游AI硬件的投资可持续性，这是对前期市场担忧的修正，所以今天算力硬件板块全面修复。与之对应的，国内云厂受制于卡，且业务范围更广，真正对应北美云厂的是算力租赁，尤其是token分成模式。
所以目前上游AI硬件、中游算力租赁/云、下游AI应用的逻辑链都打通了，属于一荣俱荣。定性的聊完了，再看市场，目前还是缩量，更多要聚焦一个新，比如ai应用新启动、算力租赁新叙事，有增量逻辑的也可当成潜在穿越线；剩下没有主动性的，没有增量逻辑的，就当成超跌反弹去应对。