今天半导体这碗面，吃得有点噎人。📉

早盘长川、芯源微这些设备股接力补跌，跌幅超10%，看着确实心惊。但冷静下来想想，这轮从7月中旬开始的调整，核心逻辑其实很清晰：不是产业崩了，而是筹码太拥挤了。

之前公募在电子通信上的配置比例高达60%，获利盘一旦集体兑现，那就是典型的“多杀多”。科创50单月跌超20%，这种级别的回撤，本质上是一次剧烈的估值消化和仓位清洗。

好在市场并非全线冰点，光模块那边天孚通信已经率先反弹超8%，说明有资金开始在超跌方向试错。全市场3700多家上涨，资金正从高位科技向电网、光伏等低位板块切换。

现在的阶段，更像是磨底而非崩盘。量能萎缩，情绪宣泄接近尾声，但指望马上V型反转也不现实。对于还在场内的朋友，这时候拼的不是预测，而是耐心和对基本面的信仰。AI算力和国产替代的大方向没变，只是需要时间换空间。☕️

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