吴晓波：

今年最大的存款到期潮来了：钱该往哪放？中金的一份报告曾指出：2026年中国将迎来一次大规模的存款到期潮。根据测算，将会有超过30万亿元的2-5年期的定存资金陆续到期。在存款利率进入“1”字头的今天，这部分到期存款会流向哪里？哪些资产方向值得我们关注？

去年年底，我们频道邀请了五位理财专家以及吴老师，对未来十年的资产变化趋势进行分析，从结果看，发现三个特点：

第一，大部分专家看好科技创新，差别只是在把谁放在增值潜力第一名；第二，大家非常警惕未来十年的动荡，所以在资产的配置选择中，很多人在前三项中选择了伯克希尔的股票以及黄金；第三，大部分专家都不看好房产，6人中有5人没有把不动产放在前三的选项中。

那么下半年，又有什么新的变化呢？结合《7月财富增值报告》，专家们给了新的建议：

第一，紧跟AI科技主线。今年上半年资本市场的一个核心特征就是“极度分化”。报告中10位理财专家普遍认为，AI科技主线仍是下半年有望脱颖而出的核心资产，包括算力、半导体、设备材料、存储芯片等。不过需要警惕的是，目前A股有近1000家公司静态市盈率超过100倍，其中95%集中在科创板和创业板。风险在聚集。

第二，重视“防守等待再平衡”的策略。 一方面，AI景气仍在，全球流动性依然宽松，居民存款仍在向资本市场搬家，支撑牛市的基本逻辑没有改变。但另一方面，美国11月中期选举、美联储加息预期、地缘冲突等不确定性依然存在。报告建议，下半年值得关注的资产还包括：消费和基建领域的超跌反弹机会、机器人、创新药与AI医疗。

第三，报告同时明确指出了需要回避的方向：一是缺乏业绩支撑的纯AI题材股；二是黄金和贵金属；三是房产链相关资产。

最后，所有的趋势都是为了适配每个人的家庭资产结构。 中国普通家庭资产中，房产占55%、储蓄占31%，两者合计高达86%；而保险仅5%、股票基金仅9%。反观美国家庭，房产25%、储蓄15%、保险20%、股票基金40%。高盛建议，未来10年中国家庭应将房产配置从55%降至30%-35%，储蓄从31%降至20%，股票基金从9%提升至18%，保险从5%提升至10%。你需要告别“重仓押房产”的单一思维。

至于配置方向和具体金融产品的选择，需要匹配自身的风险承受能力，通过分散配置来兼顾收益与安全。