市场没有闲置资金了，国家队在疯狂扫货，大基金逢反弹卖出，散户何去何从？

1、公募基金7月卖卖卖：二季度公募基金持仓电子行业比例达43.4%，如果把通信算上，AI板块的机构持仓已经突破60%。这说明，公募没多余资金推高估值了，没人接盘了。7月科技暴跌基民赎回，导致基金被迫平仓，逢股价反弹卖卖卖获利了结。

2、国家队1—6月在减持：卖了约1700亿美元的ETF，大约持仓的80%。7月中旬A股连续暴跌，上证跌破3800点，科创50单周回撤近17%。7月19日深夜，两大国家队主力——中国国新和中国诚通——同时宣布大额增持，总增持600资金，后续还有增加；中国神华、中国中车、中国铝业、国电南瑞、中煤能源五家央企宣布增持回购。

3、市场资金去哪了？2026年A股单日最高成交资金3.99万亿，目前大多徘徊在2.4万亿左右，缺的那1万多亿去哪了？①4000亿杠杆资金撤退了，之前借钱炒股的人少了。②挂山顶的人躺平了，任你涨跌不卖了。③没有赚钱效应了，哪些跑步进场的基民、追涨的散户观望了。这就导致越跌越没人买，之前公募金金重仓的AI硬件稍微涨一点，既有资金出货。

4、国家队疯狂买入，为什么股票还跌？说白了，AI硬件的暴跌，是全球共振的结果，国家队600亿资金顶不住市场海量的抛压。国家队上半年减持了1700美元ETF，7月份买入600亿，卖出是买入的20倍。说白了，国家队托的是指数，不是个股，目的不是“拉起来”，而是”慢点跌“。这就是所谓的政策底来了，市场底还没来。