华新建材披露海外并购方案：拟分两阶段落地菲律宾HPI股权收购，完善东南亚建材布局

近日，华新建材发布重大海外投资并购公告，公司为深化东南亚区域产业布局、扩充海外优质建材产能与资源储备，依托全资控股境外投资平台推进跨境并购。公司拟通过全资子公司华新中亚投资（武汉）有限公司，分两阶段收购境外主体Holderfin B.V.直接及间接持有的菲律宾建材企业Holcim Philippines Inc.（简称“HPI”）全部股权，本次交易采用分期交割+期权锁定的成熟并购架构，交易定价机制清晰、风险梯度可控，助力公司稳步落地全球化产能扩张战略。

一、第一阶段交易：控股收购核心股权，实现并表经营

本次首期收购以标的公司100%股权对应企业价值7.8亿美元为核心定价基准，交易将通过收购三家中间持股平台股权的方式，间接收购HPI 67.623%股权，对应首期交易对价约5.27亿美元。

该阶段交易完成后，华新建材将取得HPI绝对控股权，实现对标的公司经营、生产、市场布局的主导权，标的资产财务数据可纳入公司合并报表范围，快速落地东南亚本地化产能运营。

二、第二阶段交易：期权锁定剩余股权，实现全资控股

交易设置三年期远期收购机制，首期交割完成满三年后，双方启动剩余股权收购流程。公司可通过买方认购期权、卖方认沽期权双向机制，收购卖方剩余持有的HPI 31.377%股权，最终实现对HPI 100%全资控股。

本次剩余股权定价采用业绩挂钩的市场化公允定价模式：交易对价以HPI最新审计营业收入为核算基数，剔除新增扩产项目带来的增量收入后，按照「审计收入×2.4倍×剩余股权占比」公式核算，同时设置2.8亿美元最低对价兜底条款，既保障交易定价贴合标的真实经营价值，也明确交易成本下限，锁定投资风险。

三、标的资产价值与战略布局意义

HPI作为菲律宾头部建材企业，核心资源与区位优势突出，具备优质且储量充沛的石灰石核心矿产资源，是水泥、新型建材生产的核心刚需资源，为企业稳定生产、控制原材料成本提供核心保障。

同时，标的公司深耕菲律宾本地市场多年，拥有成熟的生产基地、销售渠道与本地化运营体系，区位辐射东南亚核心消费市场。本次分阶段并购落地后，将有效补齐华新建材在东南亚的产能短板、资源短板与渠道短板，进一步完善公司全球化产业布局，开辟海外稳定营收与利润增长曲线，有望成为公司继现有海外资产后，东南亚区域重要的业绩增长与利润支撑平台。

风险提示

本文内容仅为上市公司公开公告信息的客观梳理与专业化解读，不构成任何个股投资建议、交易指导及操作依据。本次海外并购事项仍需推进相关审批、交割前置条件，交易落地进度及后续标的经营存在不确定性。所有交易条款及资产详情请以公司官方披露公告为准，投资者请理性审慎决策。#财经##a股#