由于市场对Ai领域高算力投入，应用端产出不足的担忧加剧，光通信、存储、半导体等云端硬件在全球资本市场遭遇了大幅抛售，相关个股均出现了大幅的调整。特别我们大A，短短一个月，大多数个股的调整幅度超过了50%，一半以上超60%，行情的极端可谓是历史罕见。不否认5、6两月同样极致结构性赛道的上涨行情导致了估值存在一定的泡沫，存在调整是必然的，只是调整之深大大超出了预期。反观端侧Ai芯片相关个股，同属半导体行业，此轮调整的幅度却小的多。为什么？今天帖子就谈谈端侧Ai芯片。

IDC在7月披露了一组数据，今年第一季度，全球端侧具备边缘算力的AI芯片出货量同比增长45%，其中Ai眼镜更是大增135%，预计全年端侧Ai芯片整体将达到50%左右的增速。Ai大模型日益智能化，端侧Ai芯片边缘算力的能力不断提升，可支持端侧部署的模型参数目前已经可达35B的情况下，为PC、手机、安防、智能家居、机器人、新能源汽车、工业，以及可穿戴设备的Ai化提供了良好的发展条件，这让端侧Ai芯片出现了爆发式发展的趋势。从目前已经公布的A股相关公司上半年业绩预告来看，也基本证实了此判断。下面我们来看看具体个股公司上半年业绩增长情况和核心驱动力。

富瀚微：营收14.0～15.0亿元，同比 增长103.48%～118.01%；归母净利润2.70～3.50亿元，同比 增长1072.72%～1420.19%；Q2营收环比增长50%～68%，净利润环比增长117%～211%。增长的核心是安防ISP、车载、AI相关芯片量价齐升。特别值得一提的是，公告对于长期展望是这样描述的：端侧AI应用已规模化落地，AI技术在智能终端、边缘硬件等场景中得到大规模应用。具身智能、机器人、家庭智能终端等市场快速起量，将为公司主营业务增长提供强劲的支持。

星宸科技：营收26.2～27.2亿，同比增长86.74%～93.86%；归母净利润8.2～9.0亿，同比增长583.72%～650.42%；Q2单季营收环比增长64%～74%，净利润环比增长173%～209%。公告原文增长的核心原因是：端边侧AI应用规模化爆发；安防芯片基本盘稳健增长；机器人视觉、车载业务快速放量；上游存储、元器件紧张背景下，产品量价齐升，毛利率显著提升。

瑞芯微：营收28.7～29.10亿，同比增长40.28%～42.24%；归母净利润8.5‑9.1亿，同比增长60.03%～71.33%；Q2单季营收环比增长38%～41%，利润环比增长58%~76%。公告原文增长的核心原因是：端侧AI规模化落地；RK3588、RK3576、RV11系列AIoT平台持续放量；音频产品头部客户落地，RK182X协处理器量产；上游存储、原材料涨价背景下，产品结构优化，高端占比提升。

全志科技：营收同比增长约40%，归母净利润4.75～5.15亿元，同比增长194.73%～219.55%增长的核心原因是扫地机器人主控、平板、AIoT、MR、机器人等领域芯片需求增长，出货量增长，价格提升导致的毛利率改善。

恒玄科技：营收19.38亿，同比增长26.58%；归母净利润3.05亿，同比增长106.45%；Q2单季营收环比增长89.7%，利润环比增长143%。增长核心原因是智能可穿戴市场需求增长；高毛利手表、智能硬件芯片产品占比提升，综合毛利率大幅提升；BES6100面向AI眼镜端侧AI平台推进。

从以上5家上半年业绩预增数据及公司表述的驱动增长的核心原因，均提到了端侧Ai已规模化落地，AI技术在传统应用场景中已得到大规模应用。