我的观点获得资本市场牛叔一样的扫地僧人物认可，给大家分享下，不代表投资建议。

之前资本市场定价逻辑，模型应用云公司，花钱买卡，也就是资本开支，然后大家就直接买铲子；

现在全球叙事是，要看模型应用云公司，赚钱不，现金流怎么样，能不能正向可持续循环，再以此去定价铲子。

所以相当于模型公司地位提高了，铲子股地位和风偏相对下降了，
因此保守看，至少有一个平衡。

铲子股会分化，选择更加严苛
应用股会有资金开始关注了，而不是之前的无脑规避。