光通信产业链大幅回调！区分情绪杀跌与基本面反转

近期光模块、通信硬件持续重挫，不少投资者担忧整条赛道景气度下行。客观来看，本轮调整由多重短期因素叠加：短期涨幅过大、筹码拥挤、月末资金兑现、海外科技股情绪拖累。
产业层面海外算力资本开支、海外订单长期逻辑并未扭转。赛道内部出现明显分化：纯粹题材小票估值回归压力巨大；具备持续订单、中报业绩兑现的龙头调整更多属于估值消化。
科技赛道已经告别普涨行情，进入强者恒强阶段，抄底必须甄别基本面，不要一刀切布局整条产业链。