#A股科技股拥挤度# 最近科技板块交易拥挤度成了市场热议话题，多空分歧不小。

几个关键数据值得关注：
· TMT成交占比一度冲高至51%附近，接近历史极值
· 主动权益基金重仓股中，电子 通信合计占比超60%，为2010年以来最高
· 瑞银研报则认为，公募对科技板块超配比例约9.9%，远低于2015年14.1%的历史峰值

多空观点碰撞：
看空派认为，拥挤度高位意味着筹码结构脆弱，一旦退潮容易踩踏；看多派则认为本轮科技行情有AI应用落地和业绩验证支撑，与纯主题炒作不同。

7月以来科技板块已出现明显调整，TMT成交占比回落至42%-44%区间，拥挤度正在消化。市场风格再平衡的迹象也在显现，资金开始向消费、红利等低位板块切换。

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