两市缩量杀跌，是震荡区间内的正常回调吗？

——在各大指数全线杀跌的大背景下，宽基ETF也是大面积下挫，并且是出现了较为明显的放量。其中，创业板ETF易方达全天的成交量高达127.93亿元，科创50ETF华夏全天的成交额量也是超过了100亿元。这就表明此前抄底的“神秘资金”选择了止盈离场，将短线高抛低吸玩到了极致。

——虽然，上证指数再次击穿5日均线的支撑，但是依旧收在了7月20日的低点之上，以及压力位的下方。再加上，两市全天的成交量继续维持着缩量的状态，这都意味着周二的调整仍可以看着是位于震荡区间内的正常回调。

——鉴于，上证指数全天几乎都是围绕在3800点整数关口一带窄幅震荡，收盘也没有跌破3800点，说明这个在短线是有支撑的，类似于2022年1月底的走势，都是跌破年线后陷入到箱体震荡。

——此外，自从2025年9月以来，上证指数已经是多次向下考验3800点整数关口一线的支撑，2026年3月那一波杀跌时再次经受住了考验。叠加，这一波杀跌创出年内低点3741点之后，已经是连续6个交易日没有创出新低，所以说这个位置或是一个有大资金托底的“底部”区域。