沃伦·巴菲特对几乎所有人的唯一投资建议：

当被问及他会告诉一位普通投资者什么时，他不会回避或根据个人的情况调整答案。

他给出了一贯的回答，他说这个建议“几乎所有时候”都适用：

“持续购买一只标普500低成本指数基金。不管市场好坏，都要坚持购买，尤其是在市场低迷时。”

“尤其是在市场低迷时”这一部分是大多数人做错的地方。巴菲特清楚地知道这个计划的破绽在哪里：

“当你看到糟糕的头条新闻和报纸时，就会产生诱惑，心想，也许我该跳过一年什么的。只是坚持购买吧。”

他的信心不是乐观。

这是算术：

“美国企业长远来看会做得很好，因此投资领域也会表现得非常出色。道琼斯工业平均指数在一个世纪内从66点涨到11,497点，而那个世纪结束后，它又或多或少翻了一番。”

注意他没有说什么。他并没有声称你能找到下一个伟大公司。他声称的是相反的情况——而且他把自己也包括在那些会出错的人群中：

“诀窍不是挑选正确的公司，因为大多数人没有能力做到这一点，而且很多时候我也会在这一点上犯错。”

这是整个片段中最有价值的句子。在世的伟大股票挑选者正在告诉你，选股游戏不适合你——并承认他自己也会失误。

那么剩下什么？

“诀窍本质上是购买标普500中的所有大公司，坚持不懈地这么做，并且以非常、非常低成本的方式进行，因为成本在投资中真的很重要。”

然后是最常被忽略的一点，因为1%的费用听起来像是个四舍五入的误差：

“如果回报率是7%或8%，而你支付1%的费用，这会在你退休时的财富积累上产生巨大差异。”

这就是为什么，在今年的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上，在4万名股东面前，巴菲特特别点名一位嘉宾：杰克·博格尔。

“我认为杰克·博格尔为美国投资者所做的贡献，比华尔街或投资领域中的任何其他人更多，因为和一些其他人一起，他提出了指数基金的想法。他不是唯一的思考者，但他就是那个实施它并为之奋斗的人。”

而结果是：

“现在，低成本指数基金中已经有数万亿美元的资金。这些人将拥有更好的生活、更好的退休，他们的孩子将继承更多的钱，这都要归功于杰克·博格尔和他的努力。”

这个综合观点残酷地简单，这也是它的问题所在：

购买整个市场。以尽可能低的成本这么做。

永不停止购买——尤其不要在头条新闻让你觉得停止是明智选择时停下。

这其中没有技巧、没有优势、没有能在晚餐时聊的话题。这正是为什么这么少人执行它，以及为什么那些执行它的人悄无声息地领先于那些试图耍小聪明的人。

巴菲特说，决定你退休生活的两个决定——你的费用水平以及在坏年份是否继续购买——都完全在你的掌控之中。每个人都痴迷的那个决定，挑选赢家，却不是。