【留给镇洋发展在A股的时间不多了】我关注镇洋发展这个换股吸收合并（H吸A）的事，有1年了。既然它已经走完了所有的审核手续，那后面就只是干活了，留给镇洋发展在A股的时间不多了。浙江沪杭甬在A股上市的脚步近了。为什么在最近1年的时间里，镇洋发展的股价都表现的不温不火呢？我想原因有几条：1.浙江沪杭甬的发行价。H股最近的二级市场价格是6.6元港币，而A股发行价是13.5元。AH溢价率不低。2.浙江沪杭甬的主业是高速公路，券商。现在业务在最近2年都不属于能讲出宏大叙事的。就连历来在牛市里都不会缺席的券商股，其实在2024年9月24号那一波短期上涨之后，也普遍都表现平平了。3.镇洋发展有转债。在近年所有的母公司换股吸收合并的案例里，有转债的这应该算是第一个，开了先例。假如在换股之前转债转股，那相当于增加了镇洋发展的股本，也会增加在换股之后的浙江沪杭甬的流通股本。对于这些，我都表示认可，赞同。但同时我也有其它看法：1.关于A股发行价定价的问题，其实交易所，证监会也都关注到了，发过问询函，公司也做过解释。不知道大家有没有看过回复函，反正我看了之后，我觉得不能说这些解释都站不住脚。2.基本业务和业务板块确实是不属于AI，高速公路确实可以说是传统行业。3.大家有没有想过一个问题，浙江沪杭甬在A股上市的时候，它虽然没融资，但它有新的代码，上市第一天的涨跌幅是按照跟13.5的价格对应算涨跌。换句话说吧，它是不是批了一个新股的外衣？然后再问大家，过去2年，有哪些新股上市破发过吗？假如说最近2年几乎没有新股上市首日破发过，那么是不是可以预期这个批着新股外衣的也不容易破发？4.留给镇洋转债强赎的时间机会非常小了。假如在先前一段时间，镇洋发展股价涨的好，满足了条件，那么直接强赎掉镇洋转债，反倒是省了很多事情。但是现在又不同了，最近30天只是9天收盘价大于转债强赎价，还差几个交易日。就算是凑够了交易日，再公告强赎也要反复提醒，强赎也有流程也有时间的。也就是说，现在从做工作的角度看，把镇洋转债将来变成关联浙江沪杭甬的正股，在操作上可能效率还更高。这个第4条是我自己瞎猜的。但是如果确实是这样，那么在短期内镇洋转债不会转成镇洋发展的股票，现有镇洋发展转成浙江沪杭甬的实际流通股大概是2亿多股吧。最终结果如何，交给市场来验证吧。