市场连续缩量之后，又回到了存量博弈的时代，有人担心科技赛道的行情已经结束。我认为科技成长赛道的牛市应该还有延续，但绝不是上半年那种轮流普涨格局。接下来肯定要缩圈了。之前走势已被市场充分定价的，包括已透支明后年业绩的公司，应该不会再有趋势性机会，反弹就是离场点。所以如果还是要在科技赛道找机会的话，更多的是关注各分支龙头。后排杂毛坚决放弃。关注国产算力的增长空间，半导体设备因大规模扩带来确定性的机会。光模块关注1.6T及3.2T供货能力强的龙头公司。PCB也是关注高端供货商。光芯片相对还是紧缺环节，未来还是有机会。
需要注意的是：战争对大宗商品的影响与上波有明显不同，比如上一波释放了许多石油储备缓冲了不少，这波战争如果持续时间长，那对整个经济层面的影响就会更加明显，这个点是需要注意的。