森合高科：国内环保浸金药剂领域头部企业

森合高科的申购代码是920038，发行价为29.06元/股，发行市盈率为11.49倍，参考行业市盈率为29.65倍。

森合高科此次发行股份总数为1911万股，网上发行股份数量为1720万股。投资者参与网上申购森合高科，申购股份数量上限为86万股。

森合高科从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售，产品应用于贵金属生产企业选矿作业浸出环节，可有效减少黄金工业氰化尾渣等剧毒危险废物的产生。

目前，森合高科已发展成为国内环保型贵金属选矿剂细分市场的领导企业。根据中国黄金协会出具的情况说明，森合高科的市占率位居国内环保浸金药剂生产企业首位。

环保型贵金属选矿剂在贵金属选矿剂市场的渗透率将保持快速提升的态势。数据显示，预计环保型贵金属选矿剂占全球贵金属选矿剂市场的比例，将从2023年的8.02%增长至2028年的14.45%。

森合高科已与宁波中策、旺塔等下游直销（终端）客户建立了合作关系，并加强与中国黄金、招金黄金、紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金等国内黄金集团的合作力度。

2023年至2025年，森合高科的营业收入分别为3.46亿元、6.23亿元、8.40亿元；归母净利润分别为5606.93万元、1.50亿元、2.72亿元。

森合高科预计其2026年上半年的营业收入为4亿元至4.25亿元，同比增长0.59%至6.88%；归母净利润为1.23亿元至1.35亿元，同比增长1.99%至11.94%。