我给大家摘要，省流。网上太多误会，本质上是赌博赌输了就埋怨别人。

中国证券投资基金业协会私募证券投资基金专业委员会(下称“委员会”)在接受第一财经记者专访时，对量化基金几个常见误会进行解释。

1，它们没有集中交易个别个股。目前A股市场实际交易中，量化交易通常非常分散，参与交易个股数量经常超过1000只甚至达到数千只，在单只个股上的交易金额、申报笔数、单笔申报金额等较小。

2，没有频繁撤单。频繁报撤单、反向交易不是A股市场量化交易的普遍做法。相较于美国市场90%以上的平均撤单率和日本市场70%左右的撤单率，A股市场明确将撤单率50%作为异常交易行为的监控指标，监管尺度明显严于境外市场。

3，量化交易也不可以“T+0”，通过融券变相T+0交易的问题，监管部门从2024年开始就已经进行了限制。

4，此前网上有传言称，美国证监会对量化交易或高频交易的频率、速度等设置明确限制，比如有‘每秒下单不超过15笔’‘单日撤单率不超过15%’‘订单需停留至少50毫秒’等规定。”委员会告诉第一财经，经考证，美国证监会和交易所都没有这样的规定，从美国市场实际交易情况看，对冲基金、指数化投资、套利机构等在交易活跃时的每秒报撤单次数常达到上万次，并未受到监管限制。目前A股市场高频交易认定标准设置为“单账户每秒申报、撤单笔数合计最高达到300笔以上，或者单账户全日申报、撤单笔数合计最高达到20000笔以上”。

5， 美国市场也并不要求量化机构实时披露其委托订单簿或具体交易细节。目前公开的订单簿，是市场整体信息的汇总，且不区分订单源自哪类投资者。包括大型量化机构在内的大型交易商，也无需向监管部门提交核心的策略逻辑和风控细节。

6，量化基金基本9成仓以上操作，没有做空。在上周市场下跌幅度较大的交易日，很多量化机构不仅没有净卖出，还是净买入，而且有的机构净买入金额还较大，没有‘集中砸盘’。