美国五大科技巨头正被1.65万亿美元的隐性负债拖入暗流。这份隐藏在数据中心租赁和GPU采购合同中的庞大债务，四年暴增八倍，远超其表内负债规模。会计准则允许这些承诺游离在资产负债表之外，却让普通投资者难以窥见真实风险。
AI资本狂欢背后，一场隐秘的债务堆积正在加速。当钱流循环掩盖真实需求，若技术回报未如期而至，这些表外负担终将撕开裂缝。
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孤烟暮蝉