熊莉参加公司销售组织的内部小型讨论会（非公开路演、非对外研报），闲聊转述了某光芯片上市公司管理层的观点。
市场传闻原话：明年 75G、100G CW 光芯片可能过剩；200G 以及 EML 光芯片供需格局更好。

这段内部闲聊发言被人截图流出，截取片面内容在各大投资群扩散：
很多传播版本只抓住「75G、100G CW 明年要过剩」，直接解读为利空 CW 赛道，当天引发源杰科技（CW 龙头）股价承压下跌；
但完整语境里她只是转述企业领导的猜测，同时后半句重点看好 200G/EML 方向，这部分经常被删掉。

A 股市场两条光芯片路线分歧很大：
CW 路线（硅光配套）→源杰科技：传闻 “75G/100G CW 过剩” 直接压制市场情绪；
EML 路线（传统高速光模块）：资金会认为 200G EML 赛道确定性更强，利好布局 EML 芯片厂商。

EML 芯片厂商
中际旭创（子公司：云岭光电） 100G/200G EML 自研，优先供给自身光模块龙头业务 国内光模块龙头向上自研 EML 芯片
光迅科技 100G EML 量产，200G EML 送样验证 国内最早布局高速 EML 厂商之一，电信 + 数通双线
华工科技 100G EML 量产，推进 200G EML 研发 依托海外客户资源，数通 EML
仕佳光子 DFB 为主，200G EML 研发推进 尚未大规模量产高速 EML，偏研发阶段

但现在任意一个不确定甚至不知道真假的利空传闻，都对科技股的影响很大，我扫了一下，今天“光”普遍大跌6，7个点，这可不是好现象。