2026.7.22 A股盘前思路前瞻

昨天的大涨除了账面上的影响外，更重要的意义在于心理层面的兜底，后续科技股哪怕是继续出清，大概率不会像前几天那么激烈了，之后指数最差也会以横盘和小幅震荡为主，用时间换空间，截至目前，美日韩都是大涨的，今天反弹理应延续并且强化，但要小心获利盘兑现。

板块方面半导体/芯片表现最为强势，算力硬件同步修复，包括前期相对偏弱的上游物料等均迎来大涨。从产业来看国内随着国产超节点的落地下半年算力网建设有望加速，从而迎来半导体扩产潮下国产替代逻辑持续兑现，晶圆产能扩张带动设备、材料等需求确定性提升，此外Kimi K3的持续火热也意味着国产大模型正加速缩小与海外前沿模型的差距，随着国产模型持续迭代、用户调用量和推理需求快速增长，国内算力基础设施有望迎来新一轮扩容。海外方面四大CSP厂商将于月底更新资本开支，台积电也已经上调资本开支，阿斯麦宣布扩产，行业景气度并没有太大变化。大部分科技在这次反弹中大概率还是以兑现为主，比如模组厂、光纤这类。尽量持续关注难扩产、壁垒高、长期业绩确定性明确的环节。

审美强的继续聚焦龙头，审美差的直接聚焦行业ETF