A股九成科技赛道翻倍基半月内遭团灭

一、核心数据速览

Wind数据显示，截至2026年7月17日，上半年年内收益翻倍的科技主题基金从246只锐减至24只，222只产品跌出翻倍行列，降幅超九成 。

- 极端回撤：东吴价值成长、东吴多策略半月收益缩水82%、近80%；方正富邦核心优势（上半年冠军基）从183%回落至105%
- 指数层面：科创50月内跌超16%，电子板块跌超21%；存储、光模块龙头较高点回撤普遍30%–40%
- ETF重灾区：半导体设备材料ETF回撤61%–63%，AI算力主题基金平均回撤11%+

二、四大核心诱因

1. 半年考核窗口+获利盘集中兑现
6月末公募业绩收官，机构集中锁定浮盈；叠加基民大额赎回，科技板块7月前10日主力净流出超800亿元
2. 风格合规整改+IPO资金虹吸
基金名称新规倒逼非科技主题基金被动减持；长鑫科技295亿巨量IPO抽走流动性，机构抛售高位筹码打新
3. 海外利空+利率杀估值
美债收益率上行、SK海力士业绩利好大跌、英伟达800V方案传闻扰动，北向资金减持科创赛道
4. 中报验证+量化负反馈
市场担忧AI资本开支不及预期，量化止损放大下跌，形成“多杀多”流动性踩踏

三、幸存者特征与机构观点

- 24只“翻倍幸存者”：以易方达供给改革、东方人工智能、财通多策略为主，普遍持仓分散、提前调仓至AI应用/设备国产化
- 机构分歧：
✅ 看多：科技牛市进入中场休整，AI落地、国产替代长期逻辑不变，下半年聚焦业绩兑现标的
⚠️ 看空：估值处于历史99%分位，高拥挤度下短期难全面反弹，转向低位半导体材料、人形机器人零部件

四、后市操作与风险提示

1. 基民策略：高位重仓者分批止盈/定投摊薄；空仓者等待中报落地后的估值消化窗口
2. 选股主线：从“算力炒作”转向有订单、有现金流的AI应用、先进封装、MLCC、车规芯片
3. 重要提示：以上资讯仅为市场复盘，不构成任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎

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A股上演史诗级净值大洗牌！截至7月17日，上半年246只科技翻倍基只剩24只，九成半月遭团灭，东吴系基金回撤超80%，科创50单月跌超16%。
背后是公募半年考核止盈、长鑫巨量IPO抽血，叠加美股芯片利空与中报业绩博弈。
业内认为这是极致抱团后的交易性调整，不是科技行情终结，下半场从炒预期转向业绩兑现，重点关注AI落地、国产半导体设备材料方向。
投资有风险，入市需谨慎。