中国卫星
64元，你敢信吗？这竟然是中国卫星的股价。从7月初的高点算起，一口气跌了快40%，半个月前还在90元附近，现在盘中直接砸到了60多元。要知道，公司自己都发了公告，说没有任何未披露的重大利空。那这波下跌，说白了就是一场情绪踩踏。毕竟从去年27元一路狂飙到127元，涨了4倍多，现在获利盘集中出逃，股价明显超调了。

但冷冰冰的K线背后，基本面却在悄悄变脸。7月12日的业绩预告显示，上半年净利润预计在3050万到3650万之间，直接扭亏为盈。要知道去年同期还亏了三千多万，一季度也亏了四千多万，算下来二季度的利润改善幅度相当惊人。公司给出的解释是卫星研制业务的履约节点变多了。

更值得关注的信号来自产业端。千帆星座的在轨卫星已经干到了238颗，今年的目标是324颗，发射频率明显提速。业内都在传，卫星互联网牌照年内有望落地，一旦成真，这就是商业化的大拐点。中国卫星作为航天五院旗下唯一的卫星制造上市平台，深度参与了国网星座和千帆星座的配套，这个卡位优势极具稀缺性。

面对这种反差，机构给出了另一种视角。国泰海通首次覆盖就给出了121元的目标价，中金公司也上调目标价至92.1元，与当前60多元的现价形成了巨大差距。当然，这家公司静态市盈率高达两千多倍，应收账款规模也不小，行业竞争还在加剧，用市盈率看确实不便宜。但对于前期投入大、盈利释放慢的航天制造企业，市销率或许是更合适的尺子。