光模块，开始全魔乱舞了

感觉这个市场已经乱套了，很快就会一地鸡毛。

今天国联民生电子发了一个帖子称：byd电子做光模块这个事情，公司领导已经辟谣，希望不要在如此脆弱的市场再雪上加霜一些子虚乌有的事情，坚定产业大趋势，相信这些头部 AI 硬件公司的高壁垒，黎明前的黑暗，一起熬过去加油。

光大海外也发了一个异动点评：跨界光模块，建议理性看待“制造平台”的AI横向扩张

复盘公开信息，公司早在2025年中报已明确披露：

1）产能落地：已具备800G光模块量产能力，规划月产5万片，且已在交付；

2）技术迭代：1.6T光模块EVT样品已在测试优化，CPO（共封装光学）产品亦在布局规划中，目标推进后续量产。

两家券商给出不同的基本面分析，也很扯淡，到底有没有，作为券商难道就没有可靠的信源吗？如果没有，可以不发。

我的信源是慧博的专业版，投研纪要，我个人从其他信源印证，倾向于认为比亚迪确实开展了光模块业务的研究，甚至已经开始了生产

除了比亚迪电子，还有立讯精密，好几个朋友买了也推荐我买，我看了一下基本面，2020年开始布局光模块研发，2023年实现400G光模块量产，目前800G光模块已成熟量产，并通过英伟达、Arista、Juniper等海外主流交换机适配测试；1.6T光模块已进入规模化商用初期/客户验证阶段，并在推进LPO/CPO等前沿技术。

目前光模块业务，老霸主是中旭际创、新易盛、联特科技、剑桥科技、德科立、光迅科技、东山精密、工业富联等。

潜在的立讯精密（已经有了）、比亚迪电子（大概率有）。

华为也有，受美国出口管制影响，华为光模块聚焦非美市场，并大力推进供应链"去美化"、自研硅光（SiPh）技术，后面吃国内市场没问题。

就这么大一个市场，能赚钱，一群虎狼之辈就冲过来了，你说咋整？

一个GPU，我们就有四小龙摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯，还有寒武纪、平头哥、昆仑芯，华为的昇腾，海光信息，DS、字节也传出打算自研芯片。

密密麻麻的，看的我头皮发麻，如果能早点死掉一大半还好，就怕最后都活着，把芯片干成了光伏，新能源车、面板。

台积电张嘴就是扩产，追加在美投资1000亿美元，用于建芯片厂，未来几年也将在中国台湾建设13座领先制程和先进封装晶圆厂。

存储板块，韩国已经疯了，把整个国运压了上去。

硬科技就这样了，产能大概率是28年全面爆发，那么最多业绩还能支撑1.5年，后面就要走下坡路了，作为周期股，提前半年到一年开始跌，很合理。

上游价格打下来后，下游就开始爽了，这就是产业链的逻辑，从来没变过。