炸裂业绩！摩尔线程半年营收超越去年全年，国产GPU商业化彻底提速

今晚摩尔线程的半年业绩预告，直接刷新国产GPU行业增长天花板，看完数据足够让人震撼！

公司预告2026上半年营收16.5亿—17.5亿元，同比暴涨135%—149%！
对比一组硬核数据：2025年全年营收仅15亿，而今年短短半年营收直接超越去年全年。
这已经不是普通增长，是国产算力GPU赛道的级别式换挡、爆发式提速！

一、高增逻辑实打实，不再靠故事，全靠真实交付

本次营收爆发并非题材炒作，三大核心驱动全部落地兑现：
1、AI产业持续高景气，国内算力建设需求全面爆发；
2、全功能国产GPU渗透率快速提升，市场刚需强劲；
3、夸娥智算集群商业化落地加速，政企、算力中心大单持续落地。

简单一句话总结：别家还在讲国产替代逻辑，摩尔线程已经在用百亿级订单兑现业绩。

二、核心王牌产品进入规模量产，算力硬实力对标国际

最关键的产业亮点，来自旗舰产品MTTS5000训推一体GPU智算卡：
目前已实现规模化量产、性能对标海外主流产品。
作为训推一体化国产高端GPU，既能承接大模型训练，又能适配日常推理部署，双向打通算力需求。
依托该产品搭建的智算集群，可支撑万亿参数大模型训练，正式进入高端算力竞争梯队，国产算力自主可控迈出实质性一步。

三、机构高度抱团，稀缺价值被持续重估

目前多家头部券商持续深度覆盖，近半年已有5家机构密集出具研报。
国泰、海通此前给出880元目标价，对应超4100亿估值。
机构核心共识非常统一：A股唯一实现全功能GPU量产、交付、商业化的核心标的，稀缺性在国产算力赛道无可替代。

四、理性客观提醒：营收爆发≠完全盈利拐点

这里必须保持清醒，避免盲目乐观：
本次仅披露营收大幅预增，未披露净利润数据。
公司一季度依靠政府补助实现账面盈利，但扣非净利润依旧亏损。
GPU行业属于高研发、高投入赛道，持续的研发迭代、供应链成本，仍是长期吞金压力。

这意味着：国产GPU商业化跑通了，但全面盈利拐点尚未到来。

总结

摩尔线程这份半年报，正式宣告国产算力从“概念时代”迈入“业绩兑现时代”。
赛道趋势、产品落地、订单交付全部验证，成长逻辑彻底坐实。
明天市场会给出最真实的定价，我们跟随资金节奏，理性看待赛道爆发与短期分歧！

点赞评论888，紧跟国产算力高成长主线！
⚠️仅为业绩逻辑解读，不构成任何投资建议