每一次抱团松动，都是这么相似……

昨天！3300多家公司在上涨，红利在涨，微盘在涨，上证50也在涨，然而科创在跌，电子在跌，半导体在跌……

不知你有没有发现，每一次的抱团“松动”，似乎都会经历四个步骤：

第一步缩圈。整个市场上涨的区域开始一步步地缩小，从三七分化到二八分化，甚至直到一九分化；

第二步叙事。当抱团板块的估值被拔到一定程度后，宏大叙事开始充斥整个市场，当前的高景气增速被认为可以延续几个季度和几年；

第三步假摔。随着筹码越来越集中于一个区域，总有一些资金会忍不住先行兑现，于是就会有那么几个交易日，盘中先跳水然后被拉回，给人一种“虚惊一场”的感觉；

第四步松动。当虹吸的程度达到非常极致的状态后，任何边际的利空都可能造成松动，不论这个理由是来自于外盘的下跌还是景气度的变化。