本月美股剧烈波动，但基金经理并没有降低风险敞口。美国银行月度基金经理调查显示，他们已把现金持有比例降至“极低”的3.6%，同时提高美股配置，使美股敞口升至2024年底以来最高水平。#美股[超话]##美股#

对于全球经济，预计未来12个月经济将加速增长的基金经理人数较上月增加，不过仍有47%预计会出现滞胀。

这项调查于7月2日至9日进行，其他结果包括：

投资者正在排除经济衰退的可能性。美国银行最新基金经理调查显示，受访者认为经济“不着陆”的概率为54%，创历史新高，只有2%预计会出现硬着陆。

市场情绪升至2月以来最乐观水平。83%的受访者认为，美联储在中期选举前不会加息。

超过五分之四的基金经理认为，全球半导体是当前市场中最拥挤的交易，创下这项基金经理调查有史以来的最高纪录。

超大规模云服务公司的人工智能相关资本支出，已经超过私人信贷，成为最可能引发系统性信贷事件，也就是重大金融崩盘的因素。

不过，48%的受访者认为人工智能股票并未形成泡沫，高于认为已经出现泡沫的43%。

美国银行策略师表示，资产配置者已经变得极度乐观，而这通常是市场发出的警告信号。受访者的现金持有比例从上月的4.1%降至3.6%的“极低”水平。调查显示，美股配置目前净超配24%，达到2024年12月以来最高水平。

迈克尔·哈特内特带领的团队在报告中写道：“美国银行牛熊指标升至9.4的极度看涨水平，意味着投资者应当降低股票和高贝塔资产敞口。”

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这一指标的范围为1至10。他们表示：“投资者仓位过于看涨，将继续限制风险资产今年夏季的上涨空间。”

美国银行策略师表示，投资者对经济的乐观态度推动了股票配置上升。41%的受访者预计经济将进入“繁荣”阶段，也就是经济增长和通胀都高于长期趋势。这一比例达到2022年2月以来调查中的最高水平。

全球股票配置整体从上月净超配38%升至净超配42%。投资者增加了医疗保健、工业和非必需消费品股票的配置，同时减持能源、通信服务和必需消费品股票。

从地区来看，投资者增加了美国和欧元区股票配置，同时把英国股票降至2020年8月以来最严重的低配水平，并减少新兴市场持仓。

债券配置仍处于低位，净低配34%，较上月净低配42%略有改善。

这项调查于7月2日至9日进行，共访问181名受访者，他们管理的资产总额为4840亿美元。（综合报道）