《摒弃多空执念，以客观为盾，以逻辑为矛》

做投资多用终局思维会很简单，切忌情绪化。动不动巴菲特，上价值，扯道德绑架。

成熟的投研体系应主动《去魅》，剔除过度的叙事溢价与道德绑架。资本市场额本质冰冷且高效的边际定价《机器》，其核心只会对超预期的边际变化和流动性做出反应。动辄上升至生死存亡或动不动就历史机遇，十倍百倍的宏大逻辑，往往在微观验证前不堪一击。

价格终将向内在价值回归，而中间的情绪波动，只是我们需要管理的交易成本，而非值得歌颂的信仰。

当下科技就要把“工业垃圾”杀完，业绩不好的杀完，涨的过高的杀完。当然，核心策略也写完了，小灶连续三篇都是策略，我写太多了，后面就会着重基本面。回归行业本质，敬畏估值边界，用多维拼图替代单一押注。

消费层面，过去5年已经证明我们是“消费的王”，这是看家本领，今年全年业绩计算器也敲的出来，误差不会超过5%，超过10%算我输。小灶写过风险和下调的100%都是调整的。很多人在25年看到股价走的好要大涨的，我们也都给证伪了，事实也证明，这个市场还是有效的。非常欢迎拿文字去印证。行业反转层面，就是下半年转折，两个细分数据最好，所以会率先走出反转。

医药，核心就是“新”，老药化药赔率和胜率会低于其他板块，优先级更低。新消费就是出海+情绪+价格。固态电池是未印证的。锂电看出海，看美欧。#A股#

哦对，还有我最爱的中药。

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明天见面唠。