一百多年前，凯恩斯就看透了市场的一切。大师与经典，在于无惧时间的考验，穿透迷雾，直达人性深处，揭示底层逻辑。

时代改变，人性不变，规则永存，底层逻辑决定了一切。

当市场高度流动，职业投资者每天接受价格考核，基金害怕落后于指数，散户可以使用杠杆，一项投资随时可以转手卖给别人时，所有人都会逐渐放弃预测企业的长期收益，转而预测其他人的短期行为，猜测别人的猜测。

市场表面上是在给AI定价，实际上是在给其他投资者的预期定价。