领导好，大庆溢泰调研反馈积极，现场炉房、洁净室、后道设备等基建储备充足；在产磷化铟良率较高（第一梯队水平），详见pdf笔记～

#海川智能 市值空间：2027E 300台×720片/台/年×0.4万元/片=8.64亿元净利润；2028E 900台×720片/台/年×0.4万元/片=25.92亿元净利润（假设售价维持2027年底水平、不再上涨）。在2027年完成100%收购且不考虑并购摊薄的前提下，以2028E利润30×PE计777.6亿元，加主业/其他价值约22.4亿元，目标市值800亿元。