$行云科技(SZ300209)$ 从3月底宣布签第一个订单以来，至今在算力租赁这边披露了3个订单，一个是V客户的36亿，VB客户的10.14亿，VC客户的55.08亿，累计到现在差不多101亿。公告后股价的走势不是很强，又碰上Me­ta所谓的“出租过剩算力”的计划，有不少人在讨论公司是不是下一个海南华铁。我觉得很多时候公告原文里信息量还是很大的，值得好好阅读一下，至少行云的协议披露非常完整，很多信息足以证明公司的交付能力和订单可靠性。

核心信息一：已有实际交付，而且发生涨价【原文：《补充协议》约定首批已交付的算力单元价格维持不变，剩余算力单元价格进行调整，总金额提高至550,848万元。】

合同不是空头框架：已有产品实际交付给客户，产生了真实的服务关系

行业的景气度确认：首批交付后，客户通过补充协议加价13.5%（从485,376万元提高至550,848万元）

核心信息二：有严格且明确的双向违约责任【原文：每日按欠费总额0.1‰支付违约金，另付已付费用10%违约金】

行云的甲乙双方都有完整的违约责任，一个55亿的订单轻易违约也要赔5亿+的钱

核心信息三：有明确的交付标准和验收流程

所以很简单的是，这55亿合同已有实际交付（客户用真金白银验证了需求）+ 客户加价13.5%（需求真实且旺盛）+ 双向违约责任（无单方无责退出权）+ 详细验收流程（交付标准明确）。