有些逻辑是可以完美闭环的。举个例子，AI服务器景气，导致下游向AI服务器端倾斜产能，8寸晶圆供需失衡，IGBT、MCU等工控元件出现短缺，数控系统短缺。日本高端磁材断供，导致伺服电机短缺，高端机床+工业机器人短缺，最终导致数控机床短缺。所以前段时间大盘刚开始大跌的时候，数控机床和功率半导体企业是拒绝回调的。日系欧系的数控机床倾向于采购大厂的元器件，这块验证2-3年，不太能轻易改供应商，伺服电机也是如此。储能、服务器、车载电源都在倾向于大功率，会造成适配大功率的元器件短缺，这就是我说的结构性行情。一鲸落万物生，我个人觉得，三星海力士调整也得有个度，他不是说真的产能过剩了，而是预期减弱了。所以，这个阶段，咱也不至于风声鹤唳，人云亦云，说什么牛结束了，半导体就是调整到他目前合适的估值而已。还是会有很多板块轮动反弹，有些股，目前风险已退，可以选择性的加仓了。