科技剧烈回调，基金公司最新研判：沪指险守3900点，科技板块两日内从暴涨到跌停，投资者戏称“一天KTV，一天ICU”。

触发因素：韩国散户杠杆资金枯竭，银行放贷空间见顶，股市重挫触发熔断，恐慌情绪传导至A股。

抱团是否瓦解：基金公司普遍认为并非趋势逆转，而是交易层面降温。产业逻辑（AI算力、国产替代）未变，但短期震荡难免，资金或在科技内部进行分化筛选。

红利资产回暖：科技剧烈波动中，银行、煤炭等红利板块成为避风港，股息率优势凸显，资金关注度回升。

后市展望：市场从“普涨”进入“精选”阶段，中期科技主线未破，短期需等待业绩验证；红利资产有望在再平衡中迎来阶段性修复。