经过3月的多空双杀，6月的逼空，和本月的杀多，你们应该能深刻认识到风控的重要性，再也不仅仅停留在“概念听说”这个层面上了。
由于我们市场还处于“发展建设中”，所以多空机制并不健全，作为散户，我们只能单向做多，这导致你所有的头寸，都是单向的订单，而无法采取相应的对冲保护，这使得只要股价杀跌，你开的所有头存，都会暴露在杀跌风险面前，也就是敞口100%。这意味着你持仓比例为多少，风险敞口就是多少。
我们知道，跌10%，需要涨11%。
跌20%，需要涨25%。
跌30%，需要涨43%。
跌40%，需要涨67%。
跌50%，需要涨100%。
跌60%，需要涨150%。
跌70%，需要涨233%。
跌80%，需要涨400%。
跌90%，需要涨900%。
由于杀跌同样是复利，所以回撤越多，回本修复需要的收益也越多。
那么控制回撤，就是交易员生涯中，最最最重要的事情，没有之一。
从略的角度出发，控制回撤有很多思路。
1如卖左。在市场出现震荡，打破原有单边趋势节奏时，预判性降仓（本月1号减半仓即为卖左）。
2如对冲。在市场主线清晰明了，转入调整时，市场有时会抱团防御方向来避险，这时降部分持仓调至对立方向，实现此消彼长，账户几乎不回调，或者少回调的情况来应对暴风雨（去年11月分仓储能来对冲半导体）。
3如分仓。由于同板块个股节奏不一，所以杀跌时也出现不同走势，例如上周广、东、鹏曾在板块大幅杀跌时因公司自身原因逆势大涨。将原有仓位分散，在市场波动加剧时，往往可以平滑振幅。但此策略对选股能力要求极高，分仓意味着进攻分散，弱选股能力不佳，极难跑赢板块。当然，单调也一样，选的不好，跌不少跌，涨不跟涨。
4如滚动做T。由于行情不确定，满仓强行持仓，在市场波动加剧的时候，对心理的压力极大，往往会使投资者出现追涨杀跌、左右挨打的被动局面。所以，将仓位拆分，一部分用于长线交易公司逻辑，一部分用于跟随市场行情，当市场好时，跟随仓位超配，赚取利润。市场不好时，跟随仓位空置或者日内交易，如日内低吸高抛，或者日内低吸低抛。虽承担部分日内亏损，但不至于吃满跌幅，且仓位也不会因满仓而影响心态导致操作变形。
讲到这里，一定有马后炮问了，那明知市场不确定性加强，波动加剧，那为何偏要就一部分底仓，甚至还要日内开仓滚动？不是放大亏损吗？
首先，本帖所有的“略”都是为了控制回撤，也就是控制相对于满仓梭哈或者重仓时的回撤。所以，所有的略，都是在最大程度上不牺牲进攻能力的前提下制定。
你当然可以空仓，但你的进攻能力在空仓后为零，那么诸如6月那样的行情，你就完全踏空。
所谓盈亏同源，你永远不可能在未知的当下，作出已知的未来中的理性行为。你当下所有的决策，都是基于当前市场“更大概率”的一方。
如果你有100%把握判断明天，甚至是下一秒继续暴跌，你当然可以空仓等到下一秒或者明天。但你不仅没有100%的把握，你的把握甚至更多时候叠加了你低级又狭隘的认知，和你又贪婪又胆小的性格，往往客观真实把握甚至不足10%。
所以，计划你的交易，交易你的计划。在此框架之下，你才能在风云突变的时候，记得你现在该控仓，还是该冒险。
图中可以看出，本人今天到尾盘时，仓位高于80%，风险敞口拉满。基于买阴卖阳，和5+n，且n当前不大于2的纪律前提，我在最后时刻降到了63。
图中也可看出我早上甚至是大赚的，但因为我总体策略是不在这个位置（大部分个股-30%，板块-20%）看空，所以选择了日内格局。当然，结局证明我错了，所以我选择日内所加的头寸，以及上周五加的头寸全部止损T出。
绝对不放大自己的敞口。
所谓风控，即如是。