上午三大指数集体重挫，上证-1.54%，深成指-2.61%，创业板-2.38%，科创50-1.84%。869涨4270跌，上涨占比仅16.9%。涨停23只跌停43只，跌停家数已反超涨停。半日两市合计约1.85万亿，放量下跌。

TOP20合计2715亿。半导体封测逆势走强（封测巨头两涨一跌），光通信、算力、面板全面承压，光通信方向一重挫。资金结构极度分化——防御板块（中药+3.13%、银行全线涨超1.7%）全面走强，科技方向仅封测与半导体设备维持韧性。

情绪定位：退潮期。涨停23跌停43，跌停已反超涨停，上涨占比不足17%——这不是分歧，是系统性出逃。操作纪律：不开新仓，不抄底，仓位压到3成

应对三条：
一、不开仓。跌停43只，情绪还在释放，今天不存在左侧买点。
二、控仓位。IC/IM合约未见企稳，仓位必须压缩到两成以内。
三、盯尾盘。下午若跌停扩大到60只以上，尾盘也不动手，明天再说。退潮期别当冲浪手，别急着证明自己有先见之明。以上内容仅供参考，不构成投资建议。
国泰海通首席投资顾问：祝超
执业编号：S0880614030023