中科曙光十万卡集群落地，AI算力概念股全产业链受益分析

2026年7月10日，中科曙光在光合组织智能计算应用大会上宣布，中国首个全国产十万卡AI超集群“曙光8000（登峰）”正式落成，并同步启动第二套十万卡超智融合算力系统研制。这标志着国产AI算力基础设施建设正式从万卡级迈入十万卡级规模化部署阶段。以下从产业链各环节梳理核心受益标的：

一、算力整机与集群总包：中科曙光（603019）

作为十万卡集群的“总设计师”，中科曙光是此次产业升级最直接的核心受益方。公司拥有从芯片、计算、存储、网络到散热的全链路自研能力。曙光8000验证了公司在超节点产品、超智融合技术路线及十万卡集群交付三方面的工程化壁垒，十万卡集群相比万卡在互联延迟、算力协同、系统可靠性上具备指数级技术门槛。更关键的是，集群接入国家超算互联网后，公司商业模式有望从一次性硬件销售转向可持续的算力运营服务，打开中长期业绩弹性。

二、算力芯片底座：海光信息（688041）

海光CPU与DCU已应用于十万卡AI超集群落地，验证了国产计算和加速芯片对大规模算力基础设施的支持能力。作为国产DCU算力芯片龙头，海光与中科曙光形成“芯片设计+系统集成”的深度战略协同。在AI工作负载日趋复杂的背景下，CPU在AI集群中的配置比重持续提升，海光作为国产CPU+DCU双轮驱动标的，双重受益于信创与AI算力国产化浪潮。7月10日AI板块大涨当天，海光信息涨幅达8.49%。

三、高速互联网络：众星微（曙光系）

十万卡集群的组网调度高度依赖无损高速网络。曙光8000依托scaleFabric完成十万卡统一组网，而众星微作为“曙光系”网络互联核心厂商，在AI服务器高速互联领域承担关键角色。随着十万卡集群从示范性工程走向规模化复制，高速互联芯片及设备的市场需求将同步放量。

四、服务器配套：浪潮信息（000977）

浪潮信息作为国内AI服务器龙头，同样受益于算力基建的高景气。公司2026年上半年预计归母净利润26亿至31亿元，同比增长226%至288%，上半年盈利已超2025年全年。7月10日股价创历史新高，印证算力产业链强劲的业绩弹性。

五、液冷散热：曙光数创

十万卡高密机柜对散热提出极高要求。曙光数创浸没相变液冷技术连续四年国内市占率超50%，2026年Q1营收同比暴涨782.53%。新建万卡智算中心强制配套液冷方案的政策导向，为公司打开长期增量空间。

总结与风险提示

十万卡集群的落地是国产AI算力从“能用”到“好用”的关键转折，全产业链正从政策驱动转向业绩兑现驱动。但需注意：AI硬件板块前期涨幅巨大，CPO指数涨幅超320%、GPU指数超150%，短期存在情绪波动与获利回吐风险；此外市场对“算力过剩”的担忧也需持续跟踪。投资者应结合产业落地进度与个股估值，理性判断，切勿盲目追高。